摩根大通（JPMorgan Chase）周五將其對新興市場貨幣（EMFX）的評級從 " 低配 "（underweight）上調至 " 中性配置 "（market-weight），理由是投資者對關稅緩解的可能性持更樂觀態度，同時美元周期可能正在發生轉變。
媒體報道，包括路易斯 · 奧加內斯（Luis Oganes）在內的摩根大通策略師在周五發給客戶的報告中寫道，該行此前對新興市場貨幣的低配立場 " 并未奏效 "，如今他們認為有足夠理由相信，新興市場貨幣在接下來的階段不會相對于美元持續走弱。
不過，摩根大通仍維持對新興市場主權債與企業債的低配評級，原因是當前的利差尚不足以補償更高的衰退風險。
報告指出，由于企業在關稅生效前搶先采購，新興市場經濟增長在上半年受到提振，但預計下半年將大幅放緩。
同時，摩根大通維持 2025 年下半年美國經濟衰退概率為 60% 的判斷，預測新興市場 GDP 增速將從上半年的 3.4% 下降至下半年的 1.4%。摩根大通放棄了此前對亞洲貨幣的看空立場。
摩根大通還認為，人民幣可能維持穩定更長時間，這將對地區其他貨幣形成支撐，起到 " 壓艙石 " 的作用。
在具體操作方面，摩根大通維持對哥倫比亞比索（COP）的做空頭寸，并結束此前對巴西雷亞爾（BRL）與捷克克朗（CZK）相對于韓元（KRW）與泰銖（THB）的做多建議。
