作為北京 2025 年首單 IPO 過會企業，北京昊創瑞通電氣設備股份有限公司（以下簡稱 " 昊創瑞通 "）上個月成功通過創業板上市審核，近日更新招股書注冊稿，向市場進一步展現這家國家級專精特新 " 小巨人 " 企業厚積薄發的技術底蘊與未來戰略。
不難看出，昊創瑞通深度契合了國家構建新型電力系統的宏大藍圖，預計將深度受益。在這一歷史性進程中，公司憑借其在智能環網柜、智能柱上開關等核心裝備領域的前沿技術突破與規模化應用，奠定了自身的行業地位，成為推動中國電網智能化升級的重要力量。
核心壁壘：技術領先，成果豐碩
昊創瑞通主營業務聚焦智能配電設備的研發、生產和銷售，主要產品包括智能環網柜、智能柱上開關和箱式變電站等。
招股書數據顯示，2022-2024 年昊創瑞通營業收入從 5.60 億元躍升至 8.67 億元，年均復合增長率達 24.5%，凈利潤從 6876 萬元增至 1.11 億元，增速領先行業平均水平。
強勁的市場競爭力與突出的業績表現，正是昊創瑞通成為 " 北京首單過會 " 的底氣，這一競爭力源于兩點：研發創新的持續高投入、豐碩的技術成果轉化。
研發費用方面，2022 至 2024 年昊創瑞通研發投入分別為 1730.30 萬元、2336.20 萬元和 3232.70 萬元，復合增長率高達 36.69%，遠超行業平均水平。
根據招股書（注冊稿）顯示，昊創瑞通已擁有 132 項專利，其中發明專利 15 項，同時持有 30 項軟件著作權，并參與編制了 2 項國家標準。這些技術成果廣泛應用于公司的智能配電設備，使其產品具備測量數字化、控制網絡化、狀態可視化等智能化特征。
持續高強度的研發投入結出了豐碩成果：公司 " 戶外柱上真空斷路器 " 被中國電力企業聯合會鑒定為 " 產品綜合技術性能達到國際先進水平，其中內置固封極柱及隔離開關一體化、小型化的集成設計和高精度抗干擾零序電流傳感器技術達到國際領先水平 "。
產品力方面，在國家電網配網物資協議庫存招標中，根據《電力行業關鍵設備供需統計分析報告（配網協議庫存篇）》，昊創瑞通智能柱上開關的中標量位居行業前列，憑借 " 內置固封極柱及隔離開關一體化、小型化的集成設計 " 等核心技術優勢，贏得國家電網的高度認可。
這種深度合作不僅為國家電網提供了優質的產品與服務，也奠定了昊創瑞通在智能配電設備領域的市場地位。根據招股書（注冊稿）顯示，報告期內，國家電網配網物資協議庫存招標的智能環網柜（一二次融合環網箱）、智能柱上開關（一二次融合柱上斷路器）和箱式變電站中，公司合計中標數量分別排名第 6、第 2 和第 3。
因此，橫向對比同業可比上市公司，昊創瑞通的盈利能力極為突出，毛利率僅次于山東百億龍頭東方電子（000682.SZ）。
注冊稿顯示，昊創瑞通擁有國家級專精特新 " 小巨人 "、國家級綠色工廠、高新技術企業、北京市企業技術中心等多項資質，是全國低壓成套開關設備和控制設備標準化技術委員會委員單位和電器工業標準化示范企業，通過了質量管理體系、環境管理體系、知識產權管理體系和能源管理體系等認證，綜合實力得到業界廣泛認可。
政策東風頻吹，萬億市場可待
昊創瑞通所處的智能配電設備行業，不僅是新能源領域的關鍵一環，更兼具綠色環保屬性與國家政策的強力支持，前景蔚為廣闊。
行業方面，智能配電網設備市場規模與配電網建設投資緊密相關。近年來，配電網建設已成為我國電力系統建設的重中之重。國家發改委、國家能源局等部門多次發文，強調要加快配電網的改造升級，推動智能配電網和主動配電網的建設。
其中，《構建以新能源為主體的新型電力系統行動方案（2021-2030）》明確指出，要加大配電網建設投入，" 十四五 " 期間配電網建設投資將超過 1.2 萬億元，占電網建設總投資的 60% 以上。當前，智能配電網控制裝備在電力工程中的比重約為 20%。2024 年，國家電網公司全年電網投資預計超過 6000 億元，其中特高壓交直流工程建設、電網數字化智能化升級等方向成為投資的重點。
隨著電網數字化智能化升級建設力度的不斷加大，智能配電網控制裝備的需求將持續增長，預計 2024 年智能配電網控制裝備市場規模已經達到了 720 億元。這也意味著，昊創瑞通所處行業市場前景廣闊，這將為公司業績增長打開空間。
此次 IPO 募資 4.77 億元將投向智能環網柜、智能柱上開關產能擴建及研發中心升級，預計將強化配電網數字化、新能源接入等前沿技術儲備，進一步鞏固和提升公司研發能力和創新能力。
對此，昊創瑞通董事長表示：" 上市是昊創瑞通發展的新起點，我們將以更開放的姿態深化產學研合作，推動智能配電設備與 5G、工業互聯網深度融合，助力‘雙碳’目標下新型電力系統建設。"（本文首發鈦媒體 APP）
