銀行股再度逆勢上漲，銀行 ETF 基金、銀行 ETF、中證銀行 ETF、銀行 ETF 南方漲超 1%

A 股銀行股逆勢上漲，其中，建設(shè)銀行股價再創(chuàng)歷史新高，興業(yè)銀行、中信銀行漲超 2%。

港股內(nèi)銀股普遍上漲，江西銀行、青島銀行、重慶銀行等區(qū)域性銀行漲幅領(lǐng)先，其中，交通銀行盤中觸及新高，招商銀行漲約 2%，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行漲超 1%。

ETF 方面，華夏基金銀行 ETF 基金、銀行 ETF 南方、鵬華基金中證銀行 ETF、華寶基金銀行 ETF、招商基金銀行 ETF 優(yōu)選分別漲 1.28%、1.27%、1.26%、1.22%、1.19%。

消息面上，5 月 7 日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹 " 一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期 " 有關(guān)情況。

人民銀行提出加大宏觀調(diào)控力度，實施 " 三大類共十項措施 "。一是數(shù)量型貨幣政策，加大中長期流動性供給，降準 0.5pct，預(yù)計向市場提供長期流動性約 1 萬億元。二是價格型貨幣政策，下調(diào) omo 利率 10bps（由 1.5% 降至 1.4%）帶動貸款利率進一步下行，降低各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率 25bps（由 1.75% 降至 1.5%）和公積金貸款利率，釋放相應(yīng)領(lǐng)域投放潛能。三是結(jié)構(gòu)型貨幣政策，完善當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性貨幣工具箱并創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持 " 兩新 "（大規(guī)模設(shè)備更新、消費品以舊換新）、服務(wù)消費和養(yǎng)老金融等領(lǐng)域。

華安證券認為，本次會議提及多項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的降息，在引導(dǎo)金融機構(gòu)更大力度支持實體經(jīng)濟的同時亦體現(xiàn)了人行對商業(yè)銀行負債成本的呵護，能夠有效對沖外部沖擊，緩解息差下行壓力，充分調(diào)動商業(yè)銀行向重點領(lǐng)域投放積極性。

東方證券看好降準配合財政政策呵護流動性，并改善銀行負債成本。假定全部置換 MLF，基于 25Q1 數(shù)據(jù)測算，或可提振上市銀行凈息差 0.2bp，同時有助于呵護銀行非息收入的平穩(wěn)。

摩通表示，一籃子穩(wěn)市場金融政策出臺后對凈息差預(yù)測的整體影響不大，預(yù)料流動性注入和利率下降可能會壓低中國十年期國債收益率，為銀行利差帶來保障，在內(nèi)銀行業(yè)中首選建設(shè)銀行和招商銀行。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，A 股銀行板塊區(qū)間漲幅約 2%，多家銀行股價創(chuàng)下階段性新高；H 股銀行板塊漲幅更是超過 13%。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東表示，今年一季度，中央?yún)R金增持了多只滬深 300ETF，為銀行等權(quán)重股帶來增量被動型資金。

進入 4 月，大資金繼續(xù)大手筆買入滬深 300ETF，華泰柏瑞滬深 300ETF、滬深 300ETF 華夏、滬深 300ETF 易方達和嘉實基金滬深 300ETF 分別凈流入 425.35 億元、346.15 億元、309.02 億元、213.74 億元。

目前 A 股有 10 只銀行 ETF，跟蹤的指數(shù)有中證銀行、800 銀行和銀行 AH。

規(guī)模最大的是華寶基金銀行 ETF，最新規(guī)模為 77.05 億元。銀行 ETF 天弘緊隨其后，最新規(guī)模為 40.34 億元。

費率方面，銀行 ETF 易方達的費率是同類產(chǎn)品最低，管理費 + 托管費 "0.15%+0.05%" 合計為 0.2%/ 年。鵬華基金中證銀行 ETF 緊隨其后，管理費 + 托管費 "0.3%+0.1%" 合計為 0.4%/ 年。

考慮到政策大力推動中長期資金入市，如進一步擴大保險資金長期投資的試點范圍，并將保險公司股票投資的風(fēng)險因子進一步調(diào)降 10%，預(yù)計銀行板塊的高股息優(yōu)勢對險資仍具吸引力。