作者 | 吳若瑜
編輯 | 彭孝秋
硬氪獲悉，廣州瑞立科密汽車電子股份有限公司（簡稱 " 瑞立科密 "）IPO 近期已順利過會。
瑞立科密專注于機動車主動安全系統和鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售，是國家級專精特新 " 小巨人 " 企業。
業績方面，2022-2024 年營收分別為 13.26 億元、17.60 億元、19.77 億元；扣非后的歸母凈利潤分別為 0.81 億元、2.23 億元、2.57 億元；綜合毛利率分別為 22.03%、29.70%、29.73%，其中 2023 年毛利率有明顯的增長。
目前，瑞立科密主營業務為機動車主動安全系統和鋁合金精密壓鑄件，其中以機動車主動安全系統為主。2022-2024 年，該業務占主營收入的比重分別為 74.24%、82.37% 和 82.49%。另一業務鋁合金精密壓鑄件，也進入三電、博世、奔馳、福特等跨國汽車零部件供應商及汽車整車制造企業的供應體系。
機動車主動安全系統業務屬于汽車電子范疇，瑞立科密的產品覆蓋了 ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS 等主流技術路線，應用于商用車、乘用車及摩托車的制動安全領域，已進入一汽解放、中國重汽、東風集團、北汽福田等國內主流整車廠供應鏈，并出口至歐美市場。根據中國汽車工業協會統計，2021-2023 年，公司氣壓電控制動系統產品市占率排行第一。
公司境外銷售占比持續增長，2022-2024 年分別為 5.06%、11.68% 和 16.07%，隨著國際貿易摩擦和爭端加劇，后續可能會影響公司的業績。
目前瑞立科密的前五大客戶分別為北汽集團、祥都國貿、中國一汽、菱浩實業、吉利控股，前五大客戶有所變動，新增了菱浩實業和祥都國貿。股東瑞立集團及其下屬企業曾是 2022-2023 年公司的前五大客戶，營收比分別為 21.10% 和 4.51%。2022-2024 年，前五大客戶銷售額占比分別為 44.24%、30.74%、29.53%，客戶集中度下降。
瑞立科密的競爭對手包括萬安科技（SZ 002590）、元豐電控、伯特利（SH 603596）、嶸泰股份（SH 605133）、錫南科技（301170.SZ）。對比上述企業的營業收入、凈利潤，瑞立科密的業績水平處于行業中游。
公司的研發投入高于行業均值，2022-2024 年研發投入占比分別為 7.07%、5.50% 和 5.86%。截至 2024 年底研發人員達 384 人，占總員工數的 15.37%，其中本科及以上學歷占比 54.17%。
股權結構方面，張曉平、池淑萍夫婦及其女兒張佳睿為瑞立科密實控人。張曉平、池淑萍間接持有公司 64.16% 的股份；張佳睿直接持有 7.40% 的股份，張曉平、池淑萍、張佳睿合計控制 71.56% 的股份。
張曉平，1962 年生，大專學歷，1988 年 6 月，創辦瑞安市紅旗汽車配件廠并任廠長，后任瑞安市重型汽車配件廠廠長、瑞安市重型汽車配件制造有限公司董事長、總經理、浙江瑞立實業集團有限公司董事長、總經理；2002 年 9 月至今，任瑞立集團有限公司董事長、總經理；2008 年 3 月至今，任公司董事長。
此次擬募資 15.22 億元，其中 " 瑞立科密大灣區汽車智能電控系統研發智造總部 " 項目擬投入 8.8 億元；研發中心建設項目擬投入 3.08 億元；信息化建設項目擬投入 0.83 億元以及補充流動資金 2.5 億元。瑞立科密推動了國產電控制動部件的進口替代，降低了對海外供應鏈的依賴。此次能否順利上市，硬氪將持續關注。
