01. 宏觀要聞
1、據不完全統計，7 月 14 日盤后包括新易盛、國泰海通、中信建投、中國稀土、天齊鋰業、楚天龍、聯環藥業、通威股份、國晟科技、酒鬼酒、京運通、綠地控股、襄陽軸承、永輝超市、隆基綠能、北汽藍谷、贛鋒鋰業、中國國航、華宏科技、鋒龍股份、特一藥業、杉杉股份、蘇利股份、游族網絡、華夏航空、海立股份、恒生電子、生益電子、萬達電影、中科電氣、聞泰科技、有研新材、申萬宏源、中金公司、洛陽鉬業、領益智造、劍橋科技、赤峰黃金、生益科技、華勤技術、新希望、完美世界、士蘭微、華勝天成、鴻博股份、中毅達、城地香江在內的多家 A 股上市公司發布 2025 年上半年業績預告。
其中，新易盛上半年凈利同比預增 328% 至 385%；國泰海通上半年凈利同比預增 205% 至 218%；中信建投上半年凈利同比預增 55% 至 60%；中國稀土、天齊鋰業、新希望、海航控股等個股預計上半年扭虧為盈；華宏科技、鋒龍股份、特一藥業、杉杉股份、蘇利股份、游族網絡、華夏航空等個股上半年凈利預計最高同比增超 10 倍。
2、據國家統計局，6 月份，社會消費品零售總額 42287 億元，同比增長 4.8%。其中，除汽車以外的消費品零售額 37649 億元，增長 4.8%。1 — 6 月份，社會消費品零售總額 245458 億元，同比增長 5.0%。其中，除汽車以外的消費品零售額 221990 億元，增長 5.5%。
6 月份，規模以上工業增加值同比實際增長 6.8%。從環比看，6 月份，規模以上工業增加值比上月增長 0.50%。1 — 6 月份，規模以上工業增加值同比增長 6.4%。
初步核算，上半年國內生產總值 660536 億元，按不變價格計算，同比增長 5.3%。分產業看，第一產業增加值 31172 億元，同比增長 3.7%；第二產業增加值 239050 億元，增長 5.3%；第三產業增加值 390314 億元，增長 5.5%。
3、據新華社報道，歐盟委員會負責貿易和經濟安全等事務的委員謝夫喬維奇 14 日表示，如果美歐貿易談判失敗，歐盟準備對價值 720 億歐元 ( 約合 840 億美元 ) 的美國進口商品征收額外反制關稅。
就在歐盟與美國努力達成貿易協議之際，美國總統特朗普 12 日宣布，自 8 月 1 日起將對歐盟的進口商品征收 30% 的關稅。歐盟成員國部長于 14 日在布魯塞爾召開會議，討論如何回應特朗普最新表態，并準備反制措施。
主持會議的歐盟輪值主席國丹麥外交大臣拉斯穆森在會后的新聞發布會上表示，歐盟成員國認為美國的關稅威脅 " 絕對不可接受 "。他強調：" 我們希望達成一項公平的協議。但如果我們遭遇不公平的關稅，我們就應做好反制準備。"
02. 行業新聞
1、國家統計局數據顯示，6 月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環比下降 0.3%，降幅比上月擴大 0.1 個百分點。其中，上海上漲 0.4%，北京、廣州和深圳分別下降 0.3%、0.5% 和 0.6%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格環比分別下降 0.2% 和 0.3%，降幅均與上月相同。
2、互聯網優質內容是上海經濟社會高質量發展的重要軟實力。為支持互聯網優質內容創作，營造良好行業生態，上海市委宣傳部、市委網信辦推出《上海市關于支持互聯網優質內容創作的若干舉措》，明確九條扶持政策。
一是打造互聯網優質內容創作集聚區，支持黃浦區、楊浦區建設在全球范圍具有影響力、引領力的互聯網優質內容創作集聚區；二是舉辦系列高規格品牌活動；三是激勵優質內容創作；四是完善金融要素支撐；五是健全產業配套服務；六是開放內容創作場景；七是鼓勵優質內容出海；八是加大人才引進力度；九是完善職業發展通道。
3、據央視新聞報道，從中國貿促會獲悉，應中國貿促會邀請，美國英偉達公司創始人兼首席執行官黃仁勛將于 7 月 16 日出席第三屆中國國際供應鏈促進博覽會開幕式，并參加相關活動。這也是黃仁勛今年年內第三次來華。
03. 板塊掘金
1、中信證券研報表示，目前活牛價格、奶價仍處于歷史較低水平，上游奶牛存欄去化持續推進，肉牛能繁母牛去化影響有望逐步顯現，看好未來原奶、肉牛周期共振上行，推動上游養殖公司業績改善。
2、中國銀河證券表示，險資長周期考核強化，增厚銀行板塊紅利價值；公募低配有望修復，ETF 擴容加速利好權重股，增量資金加速銀行估值重塑。一攬子金融政策加碼，結構性工具加力，銀行基本面積極因素持續積累，業績拐點可期。
3、華泰證券研報稱，考慮年初以來行業資本開支增速顯著下降，低盈利下企業自主調整及 " 反內卷 " 助力，疊加內需復蘇和出口亞非拉支撐，2025 年下半年化工行業預計迎來景氣修復。
短期關注需求旺季而供給受益于 " 反內卷 " 催化的子行業，如農藥、有機硅等，制冷劑配額制下企業演繹 " 反內卷 " 成功范例。中長期而言，龍頭企業依托技術、規模、管理等優勢，有望受益于新一輪供給優化和景氣復蘇。
