本文來源：時代財經 作者：周立
5 月 15 日，稀土永磁概念再度飆升。九菱科技（873305.BJ）大漲超 15% 后收盤漲幅回落至 7.87%，盛和資源（600392.SH）漲 6.67%，中國稀土（000831.SZ）一度漲超 5% 后收盤漲幅收窄至 3.21%；廣晟有色（600259.SH）、北方稀土（600111.SH）跟漲。
值得注意的是，近一年來海外稀土股的表現非常強勢，多倫多證券交易所的多只稀土股漲幅驚人，Ucore Rare Metals 區間漲幅高達 262.03%，Mkango Resources 區間漲幅亦有 231.43%；美股方面，MP Materials 同樣不甘示弱，近一年最大漲幅達 135.90%。
消息面上，在美國稀土生產商 MP Materials 暫停向中國出口稀土精礦后，其在中國的獨家經銷商盛和資源在 5 月 14 日晚間宣布加速布局海外稀土資源。另外，中國稀土表示，現階段，公司正積極配合中國稀土集團開展解決同業競爭問題的相關工作，擇機開展并購重組。
盛和資源擬 7.43 億元拿下 Ngualla 稀土礦
5 月 14 日晚間，盛和資源發布公告，全資子公司贛州晨光稀土新材料有限公司擬收購 Peak Rare Earths Limited（以下簡稱 " 匹克公司 "）100% 股權，交易對價為 1.58 億澳元（折合人民幣約 7.43 億元）。
公告顯示，匹克公司（PEK.ASX）成立于 2005 年，總部位于西澳大利亞珀斯，主要業務為稀土勘探、開發與生產。其核心項目為位于坦桑尼亞的 Ngualla 稀土礦項目，稀土儲量 1850 萬噸，平均品位 4.8%，折合 88.7 萬噸 REO（稀土氧化物）。稀土氧化物中的鐠釹氧化物占比約為 21.26%。
據悉，上述項目已獲得特殊采礦許可，同時礦區于 2024 年 10 月 3 日申請擴大礦區范圍得到批準，由 18.14 平方公里增加至 50.59 平方公里，涵蓋礦山、加工廠、尾礦壩及其他項目相關設施的規劃發展區。
值得注意的是，匹克公司近兩年 " 顆粒無收 "，仍處于虧損狀態，其中 2023 年、2024 年凈利潤分別為 -5389.17 萬元、-4894.56 萬元。截至 2024 年末，其資產總額從 2023 年末的 4.37 億元降至 4.03 億元，負債總額從 1918.44 萬元降至 1711.21 萬元。
事實上，早在此前，盛和資源便對匹克公司 " 青睞有加 "。
2022 年 2 月，盛和資源曾通過其全資子公司盛和資源（新加坡）有限公司（以下簡稱 " 盛和新加坡 "）收購了匹克公司 19.86% 股權，收購金額合計 1.79 億元，彼時匹克公司計劃 Ngualla 項目于 2025 年第三季度投產。
2024 年 7 月，盛和資源及盛和新加坡與匹克公司簽署條款清單，將以約 9600 萬澳元認購 Ngualla Group UK Limited 增發的 50% 的權益，該公司持有 Ngualla 項目 84% 的權益，而其中生效條件之一是盛和獲得 EPC、EPCM 或 EPS 合同，開發 Ngualla 項目。
不過，截至 2024 年年末，盛和資源對匹克公司的投資期末余額降至 3140.45 萬元，累計計入其他綜合收益的損失高達 2.02 億元。
今年 1 月，盛和資源再次在投資者關系平臺上表示，匹克公司預計 Ngualla 項目將在 2026 年建成投產。
事實上，盛和資源在努力向資源控股型上市公司轉型升級。
盛和資源目前主要產品包括稀土、鋯、鈦。公司已形成了稀土產業鏈、鋯鈦獨居石產業鏈和循環經濟產業鏈三個業務方向，實現國內國外雙重發展格局；其在四川、江西、內蒙古三大稀土資源地均有生產基地，在海南、江蘇建有鋯鈦選礦廠。
盛和資源董秘郭曉雷表示，2024 年公司加大了資源端的布局。稀土方面，繼續深化和匹克公司在坦桑尼亞 Ngualla 稀土礦項目的合作，已就項目的投資資金、開發方案以及權益比例達成了基本的合作意見，為項目下一步的開發運營打下了堅實的基礎。
" 我們之前主要做稀土的冶煉分離，隨著這一環節的競爭加劇，近年來我們開始加大上游資源端的布局。" 郭曉雷表示，" 涉足鋯、鈦業務，也是因為鋯鈦礦的伴生礦是獨居石，而后者又能用于生產稀土精礦。鋯鈦礦資源端目前盈利前景也很好。"
稀土界并購熱度攀升，今年 Q1 價格企穩回升
除了盛和資源向外向上發展，國內其他企業亦同樣 " 垂涎 " 稀土并購，爭奪這一戰略資源。
5 月 14 日晚間，中國稀土在投資者活動關系活動記錄表中提到，現階段，其正積極配合中國稀土集團開展解決同業競爭問題的相關工作，擇機開展并購重組。
自 2023 年開年，中國稀土擬 14 億收購江華稀土 94.67% 股權以來，稀土并購重組的消息 " 響個不停 "。
據統計，2023-2024 年，有 45 家企業在圍繞稀土產業鏈布局，進行了 70 多起并購重組：如盛和資源通過并購海內外稀土礦緊握上游資源；北方稀土則通過參股包頭北方中加特電器、控股內蒙古北方嘉軒科技有限公司等方式，與下游需求端進行深度融合，布局下游應用。
然而，2024 年受稀土主要產品價格波動影響，稀土行業內企業整體盈利能力承壓。
Wind 數據顯示，29 家稀土永磁概念股中，去年有 14 家企業營收和歸母凈利潤雙降，其中，盛新鋰能（002240.SZ）、廣晟有色、中國稀土為虧損排行榜的前三名。
今年以來，隨著稀土價格的回升，企業業績也開始回暖，其中，有研新材（600206.SH）、中科磁業（301141.SZ）、英思特（301622.SZ）、北方稀土今年一季度歸母凈利潤同比增長超 100%，最高增幅達 14698.12%；盛和資源、五礦發展（600058.SH）、中國稀土等 6 家上市公司今年一季度同比扭虧為盈。
對于業績變動原因，盛和資源稱主要系與去年同期相比，今年主要稀土產品價格有較大幅度回升，銷售毛利增加，同時沖回部分存貨減值損失；廣晟有色、北方稀土同樣提到類似原因。
根據 Wind 數據，2025 年第一季度氧化鐠釹的均價為 42.9 萬元 / 噸，同比上漲 12.4%，環比上漲 3.3%；氧化鋱均價為 619.7 萬元 / 噸，同比上漲 9.4%，環比上漲 6.6%。
對于稀土價格未來走勢，上海鋼聯稀貴資訊部稀土分析師李聰明對時代財經表示，預計稀土精礦價格短期內維持偏強震蕩，但需關注政策調控和庫存釋放節奏；氧化鐠釹價格預計維持高位震蕩，短期內受情緒面推動可能試探新高，但中長期需關注需求實際增長與政策調控的平衡。
從供需角度來分析，原礦持貨商捂貨惜售現象明顯，分離企業采購意愿以 " 詢低 " 為主，市場流通量受限。此外，離子型稀土礦（如云南新發現的超大規模礦床）潛在供應增加，但短期內開采和加工周期較長，對當前市場影響有限。
從需求端來看，釹鐵硼行業對稀土原料的剛性需求持續存在，但受出口管制政策影響，海外訂單或面臨合規成本上升和流程復雜度增加的問題。
