A 股突發(fā)調(diào)整，3500 點(diǎn)失而復(fù)得！原因找到了

7 月 15 日，市場(chǎng)全天震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指跌 0.42%，深成指漲 0.56%，創(chuàng)業(yè)板指漲 1.73%。

板塊方面，CPO、液冷服務(wù)器、AI 智能體、游戲等板塊漲幅居前，煤炭、電力、油氣、有機(jī)硅等板塊跌幅居前。

個(gè)股普跌，全市場(chǎng)超 4000 家下跌。滬深兩市全天成交額 1.61 萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量 1533 億。

今日，是滬指站上 3500 點(diǎn)的第 4 個(gè)交易日，原本也有望成為其站上所有趨勢(shì)線的第 11 個(gè)交易日。然而開盤后不久，變數(shù)就出現(xiàn)了。

9:46 開始，滬指持續(xù)走弱。先是轉(zhuǎn)跌，而后快速下穿 3500 點(diǎn)，于 11:23 觸及日內(nèi)低點(diǎn)（3483.38 點(diǎn)），隨后企穩(wěn)回升，于 14:02 重回 3500 點(diǎn)上方。

受此影響，市場(chǎng)情緒全天比較低迷，下跌家數(shù)超 4000 家。

雖然指數(shù) "V" 回來(lái)不少，但在觸底的那一刻，相信不少股民還是有點(diǎn)慌的。

其實(shí)投資就是這樣：當(dāng)急跌出現(xiàn)，是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)？判斷就在一念之間。

復(fù)盤，正是透過(guò)表象把握趨勢(shì)，尋找能讓投資者心安的所謂 " 確定性 "。

突然下跌，原因何在？

截至收盤，三大指數(shù)中僅滬指飄綠，創(chuàng)業(yè)板指得益于算力產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，多只權(quán)重股大漲，成了日內(nèi)最強(qiáng)。

因此，從權(quán)重股的角度來(lái)看，滬指突然回調(diào)，直接原因是銀行、白酒、煤炭、電力、證券等多個(gè)板塊的走弱。

尤其是作為前期支撐滬指持續(xù)上攻的最大 " 主力 "，銀行板塊在昨日反彈后，今天再度轉(zhuǎn)弱，實(shí)際未能消化上周五的陰線。如工商銀行，日線已錄得三連陰。

消息面來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上午發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 660536 億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng) 5.3%。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng) 5.4%，二季度增長(zhǎng) 5.2%。從環(huán)比看，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng) 1.1%。

短線盤面來(lái)看，有媒體指出，今天之前的四個(gè)交易日，尾盤集合競(jìng)價(jià)都有人 " 砸盤 "。上周五，四大國(guó)有行，中國(guó)石油、中國(guó)石化、京滬高鐵等大盤股集合競(jìng)價(jià)時(shí)段皆被砸，導(dǎo)致滬指從上漲 9 點(diǎn)到上漲不到 1 點(diǎn)。這種情況的連續(xù)出現(xiàn)可能導(dǎo)致盤中拉升過(guò)程跟風(fēng)者減少。

另外，近期市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)其實(shí)并不突出，主要表現(xiàn)在大盤雖然量能足夠，但個(gè)股和板塊的持續(xù)性明顯不夠，這可能導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)情緒性宣泄。

不過(guò)，投資者也不必過(guò)分緊張，尤其無(wú)需落入 " 漲了不敢追，跌了不敢抄 " 的困境。

太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，A 股本輪上漲的成交量和波動(dòng)率與去年 9 月底的行情不可同日而語(yǔ)，意味著指數(shù)上行更多以震蕩盤漲為主。多個(gè)指數(shù)突已破震蕩區(qū)間，但期權(quán)波動(dòng)率仍處于低位，成交量在溫和放大，這與去年 9 月底的成交量和波動(dòng)率齊升的走勢(shì)并不一致。考慮到成交量的溫和放量，波動(dòng)率低位震蕩，短期預(yù)計(jì)仍以進(jìn)二退一來(lái)演繹行情。

算力產(chǎn)業(yè)鏈大漲

全天來(lái)看，今天市場(chǎng)僅有的領(lǐng)漲主線是算力產(chǎn)業(yè)鏈，或者說(shuō)英偉達(dá)概念。截至收盤，全市場(chǎng)成交額居前的個(gè)股中，一半以上來(lái)自這一方向，且大面積飄紅。

消息面上，據(jù)央視新聞報(bào)道，應(yīng)中國(guó)貿(mào)促會(huì)邀請(qǐng)，美國(guó)英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛將于 7 月 16 日出席第三屆中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)開幕式，并參加相關(guān)活動(dòng)。

央視新聞還報(bào)道稱，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示，將開始向中國(guó)市場(chǎng)銷售 H20 芯片。以及英偉達(dá)將推出 RTXpro GPU，這款新顯卡專為計(jì)算機(jī)圖形、數(shù)字孿生和人工智能設(shè)計(jì)。

今年 1 月，黃仁勛先后現(xiàn)身深圳、北京和上海，出席公司年會(huì)及相關(guān)活動(dòng)。4 月，黃仁勛再次來(lái)華，并在與中國(guó)貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)任鴻斌的會(huì)談中表示，中國(guó)是英偉達(dá)非常重要的市場(chǎng)，希望繼續(xù)與中國(guó)合作。

有媒體梳理發(fā)現(xiàn)，1 月和 4 月，不論是通信板塊還是人工智能概念都走出一波明顯的上升行情。

另一方面，昨晚公布超預(yù)期業(yè)績(jī)的 CPO 龍頭股———新易盛，早盤高開高走、快速漲停，也為市場(chǎng)資金 " 指明 " 了抱團(tuán)方向。

新易盛公告稱，預(yù)計(jì) 2025 年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 37 億元 -42 億元，同比增長(zhǎng) 327.68%-385.47%。業(yè)績(jī)大漲的主要原因是，報(bào)告期內(nèi)公司受益于人工智能相關(guān)算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高速率產(chǎn)品需求持續(xù)增加，銷售收入和凈利潤(rùn)同比大幅增加。

中信證券指出，2025 年二季度，通信公司業(yè)績(jī)預(yù)期分化，但總體較一季度改善。得益于北美 AI 需求爆發(fā)，光模塊龍頭業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)快速增長(zhǎng)，光器件及二線光模塊業(yè)績(jī)亦有望加速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)算力需求持續(xù)改善，國(guó)內(nèi)光模塊和交換機(jī)龍頭預(yù)計(jì)表現(xiàn)良好。

招商證券則表示，隨著業(yè)績(jī)期來(lái)臨，順著中報(bào)超預(yù)期的方向進(jìn)攻是勝率較高的做法。整體而言，A 股今年中報(bào)業(yè)績(jī)向好概率高于去年同期，結(jié)構(gòu)性方向值得布局，建議關(guān)注高景氣的 TMT 領(lǐng)域、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中游制造、內(nèi)需領(lǐng)域和其他業(yè)績(jī)預(yù)喜板塊。

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