48 歲博士帶隊、康哲藥業押注，麥濟生物估值 26 億元沖刺港交所

瑞財經 劉治穎 7 月 14 日，湖南麥濟生物技術股份有限公司（以下簡稱：麥濟生物）向港交所提交上市申請書，獨家保薦人為中金公司。

招股書顯示，麥濟生物是一家處于注冊臨床階段的生物制藥公司，專注于發現、開發及商業化創新生物制劑，以解決有關過敏性及自身免疫疾病以及其他炎癥與免疫性疾病方面尚未滿足的醫療需求。

自 2016 年成立以來，麥濟生物已自主研發并建立一條由八款創新候選產品組成的管線，包括核心產品 MG-K10、關鍵產品 MG-014 及 MG-013，以及五款其他候選產品。所有產品均為通過公司自有技術平臺發現及開發的新一代長效抗體。

麥濟生物的核心產品 MG-K10 是一種潛在同類最佳、自主研發、處于注冊臨床階段的長效抗 IL-4R α 抗體，目前正針對特應性皮炎及哮喘等八種適應癥進行或計劃進行臨床試驗。初步安全性及療效數據連同其延長的半衰期均顯示，該產品可能會重新定義護理標準，特別是由于其安全性優于現有療法，并降低特應性皮炎中的結膜炎及注射部位反應等不良事件的發生率。

于往績記錄期間，麥濟生物獲得的收入主要來自向第三方提供研發服務。公司并無產品已獲準進行商業化，亦未從產品銷售中獲得任何收益。2023 年、2024 年及 2025 年一季度，麥濟生物收入分別為 872.2 萬元、2.4 萬元、0 元，期內虧損分別為 2.53 億元、1.78 億元、2726.7 萬元。

成立以來，麥濟生物已完成多輪融資活動，投資者包括華蓋創投、上海張江、西藏澤鑫、天匯蘇民基金、石藥仙瞳、財金大健康、黔力生物醫藥、廣發乾和投資等。2025 年 7 月 11 日，麥濟生物完成遞表前最后一輪融資，此次融資規模為 2.6 億元。完成本輪融資后，公司的投后估值攀升至 26.4 億元。

截至最后實際可行日期，張成海有權通過其直接持有的 402.92 萬股股份（占公司約 29.24% 的投票權）；及麥康克（張成海為其執行事務合伙人及唯一普通合伙人）持有的 184.71 萬股股份（占公司約 13.41% 的投票權），于公司行使約 42.65% 的投票權。張成海及麥康克被視為一組控股股東。

此外，海南康哲（康哲藥業的間接全資附屬公司）持股 8.13%，上海張江持股 6.15% ，湘江五號持股 6.59%，中科惠眾持股 4.99%，西藏澤鑫（桂林三金的全資附屬公司）持股 4.92% ，天瑞江源持股 3.23%。

資料顯示，張成海，48 歲，于 2016 年 9 月創立麥濟生物并擔任唯一董事，并自 2016 年 12 月起擔任董事長兼首席執行官。張成海于 2025 年 7 月調任為執行董事。其主要負責監督集團的整體管理、戰略規劃、運營及企業管治。

張成海擁有豐富的企業管理及學術研究經驗。在創立集團之前，張成海于 2005 年 7 月至 2011 年 4 月在 Van Andel Research Institute 擔任博士后，主要負責科研工作。張成海于 2011 年 4 月至 2012 年 11 月擔任中國科學院上海藥物研究所副研究員，主要負責科研工作。張成海于 2012 年 11 月至 2016 年 6 月擔任上海中信國健藥業股份有限公司（現稱三生國健藥業（上海）股份有限公司）研究所副所長。

張成海于 1998 年 7 月在中國安徽大學取得微生物學學士學位。他于 2001 年 7 月在中國福建醫科大學取得微生物及免疫學碩士學位。他另于 2004 年 7 月在中國疾病預防控制中心病毒病預防控制所取得病理生物學博士學位。